Reguladores de divisas: ¿qué son y cuál elegir?

Organizaciones que se posicionan como reguladores del mercado de divisasHay muchos. Pero no son muchos los que realmente dirigen el mercado, sólo los más reputados (comentarios sobre el proyecto). Elegir una organización que autorice actividades corredorEl nivel y la relevancia de la comercio de divisas.

Reguladores rusos

BANCO CENTRAL DE RUSIA (cbr.ru)

El regulador ruso más importante de los corredores de divisas es el Banco Central, el CBR. De hecho, es el único regulador de divisas ruso, todos los demás pueden denominarse pseudorreguladores (corredores de divisas con licencia CBR). Este organismo elabora reglamentos, requisitos, parámetros y otros documentos que regulan el funcionamiento del mercado de divisas. Las SRO (organizaciones de autorregulación) del sector, que dependen del Banco Central, controlan la funcionalidad de los distribuidores.

El Banco Central autoriza a los corredores de bolsa: emite y retira licencias, puede prohibir o permitir las actividades de los corredores y mantiene un registro de organizaciones de divisas. En la actualidad, el Banco Central concede licencias a las siguientes entidades Finam-Forex (forex.finam.ru), VTB 24 Forex (vtbforex.ru), PSB-Forex (psbforex.ru), Alfa-Forex (alfaforex.ru). El Banco Central pretende proteger a los operadores no profesionales; limita el apalancamiento, exige que los contratos de los clientes estén registrados en las SRO, exige advertencias sobre los altos riesgos de las plataformas de divisas y, cuando un operador quiebra, los particulares son compensados por sus pérdidas con el fondo de compensación de las SRO.

El Banco Central también controla la fiscalidad de los corredores: supervisa el pago del impuesto 13% y obliga a que todos los fondos recibidos por un corredor se abonen en cuentas de bancos rusos. En cuanto a las SRO, actualmente hay dos: la Asociación Nacional de Agentes de Cambio (NAFD, antes CRFIN) y la Asociación de Agentes de Cambio (AFD). El Banco Central sólo ha acreditado el ADF.

NAFD

La NAFD (National Association of Forex Dealers, antes SRO CRFIN) es una organización no gubernamental que desempeña algunas funciones reguladoras clave en el mercado de divisas. Presenta criterios que definen a los corredores fiables y tiene una lista negra de empresas. Las tareas de la NAFD incluyen la elaboración de normas para los corredores de divisas que son miembros de la NAFD, la unificación de las normas de trabajo de los corredores, el control y la auditoría de los corredores y su cumplimiento de las leyes y normas, el análisis del mercado, el asesoramiento y la formación.

El NAFD está formado por varios corredores, Club de Forex (fxclub.org), Teletrade (teletrade.ru), Alpari (alpari.com), por lo que si bien es una asociación importante con funciones reguladoras, las decisiones de la organización no eran inicialmente del todo independientes, pero en principio se podría considerar que sus actividades están orientadas al desarrollo del mercado, muy en el interés de los corredores. El problema es que en 2018 todos los fundadores fueron despojados de sus licencias de comercio de divisas por el Banco Central, por lo que la NAFD no tiene ahora ninguna función reguladora seria, ni siquiera tiene su propia página web. Pero formalmente, la NAIFD existe.

RAUFR

La RAFMM (Asociación Rusa de Participantes en el Mercado Financiero) es una organización sin ánimo de lucro de participantes en el mercado de divisas. Los participantes pueden contar con su asistencia como representante en las negociaciones con terceras organizaciones, el Estado o los particulares, y también puede asumir el papel de un tribunal de arbitraje. Formalmente, los objetivos declarados de la Asociación son: desarrollar y apoyar servicios de corretaje de calidad, proporcionar seguridad en el mercado de valores y prestar servicios de publicidad, información y asesoramiento.

La RAFMM puede autorizar las actividades de los corredores, certificar a los corredores profesionales, formar y explicar cuestiones profesionales y jurídicas, y llevar a cabo actividades técnicas y organizativas. La organización no está representada en Internet, pero algunos corredores presentan las páginas de esta Asociación, incluso hay hojas de reclamaciones a la RAFMM. No ha sido posible averiguar la eficacia de estas denuncias.

CRUFD (kroufr.ru)

La Comisión para la Regulación de las Relaciones con los Mercados Financieros (PFMRC), a diferencia de sus predecesoras, está plenamente representada en Internet. Es una organización sin ánimo de lucro cuyo objetivo es regular las relaciones entre los participantes rusos en los mercados financieros internacionales. La Comisión se centra en la resolución de litigios y problemas, y en hacer cumplir las obligaciones asumidas por los corredores y centros de negociación certificados. El sitio web de la organización permite imponer reclamaciones contra los corredores, independientemente de su jurisdicción, ponerse en contacto con el comité de arbitraje, leer los miembros del comité de arbitraje y los informes sobre los casos atendidos. La organización declara objetivos tales como garantizar las condiciones y la coordinación de las actividades de los participantes de los mercados financieros internacionales, el desarrollo y la promoción de las reglas y normas de las operaciones, la formación y la mejora de los conocimientos financieros de los comerciantes, el examen y la resolución de conflictos.

La organización mantiene sus propios datos para controlar las actividades de los corredores Instaforex (instaforex.com), FxPro (fxpro-global.org), GrandCapital (grandcapital.ru), TeleTrade, RoboForex (roboforex.org), Mtrading (mtrading.com), HotForex (hotforex.com), Alpari, Freshforex (freshforex.org), ForexClub, FX Exness, XM (xm.com), UFXMarkets (ufx.com), Larson & Holz (lhbroker.pro), VNCBrokers, Forex4You (forex4you.com), AlfaForex. A pesar de que en Rusia varias organizaciones se posicionan como reguladores, no hay que olvidar que el único y exclusivo regulador del mercado de divisas, así como de todos los mercados financieros en Rusia, es el Banco Central. Las decisiones de otras organizaciones no tienen fuerza de ley, que todos están obligados a cumplir.

En el extranjero

ARFIN (arfin.by)

ARFIN (Asociación para el Desarrollo del Mercado Financiero) es un regulador financiero bielorruso independiente y sin ánimo de lucro, bastante grande y conocido más allá de Bielorrusia.

La ARFIN participa en los grupos de trabajo de elaboración de normas del Banco Nacional de Bielorrusia y tiene un estatus serio como regulador financiero en su país. La principal tarea de la organización es formar y apoyar un mercado de divisas civilizado. Desarrolla normas de trabajo en el mercado de divisas, controla el cumplimiento de las normas por parte de los corredores, pero al mismo tiempo defiende a los miembros de ARFIN ante las autoridades estatales cuando surge algún problema, realiza actividades de asesoramiento, recibe y revisa las quejas y reclamaciones de los clientes de sus corredores miembros.

Entre los incluidos en el registro de participantes de ARFIN se encuentran Forex Club, MTBank CJSC (mtbankfx.mtbank.by) y EMFI LLC (forexby.by), OpenFX (openfx.by), ForTrade (para el comercio.por), BFB Capital Ltd. (bfb.by), Capital Com Bel CJSC (capital.com.by); AEO New Investments By Ltd (legacyfx.by), PRIME BROKERAGE SERVICES Ltd (b2prime.by), Visuno Capital Limited (wisunofx.by).

UCRFIN (ucrfin.org.ua)

UCRFIN (Centro Ucraniano para el Desarrollo de Tecnologías e Instrumentos Financieros OTC) es una asociación sin ánimo de lucro que reúne a los corredores que prestan servicios de comercio de divisas en Ucrania. Sin embargo, no se trata de una «superestructura» independiente sobre el mercado; la organización fue creada por varios operadores de corretaje. En la sección de información legal (sólo en ucraniano) puede encontrar únicamente actos legales y reglamentos de los verdaderos reguladores de los mercados financieros en Ucrania. La UMCFIN tiene como objetivo mejorar la regulación del mercado de divisas, optimizar el marco legal y reglamentario existente, tratar de desarrollar y proponer normas y reglas comunes para los participantes en el mercado, proporcionar información y apoyo analítico a las actividades de sus miembros.

También es una tarea importante de la organización la prevención del fraude en el mercado financiero del país. La organización también ofrece apoyo jurídico a los miembros de UTSRFIN ante las autoridades. Pero objetivamente hay dos o tres corredores en el registro de los miembros de USRFIN, por lo que la organización no tiene ningún impacto significativo en el mercado ucraniano y otros mercados de divisas. Y si necesita conocer las normas de regulación del mercado de divisas en Ucrania, debe ponerse en contacto con el Banco Nacional de Ucrania (bank.gov.ua) o con la Comisión Nacional de Valores y Mercado de Valores (nssmc.gov.ua).

Los reguladores de divisas del mundo

CFTC y SEC (cftc.gov)

La CFTC, Commodity Futures Trading Commission, es uno de los organismos centrales del gobierno de los Estados Unidos, una de las principales figuras de cualquier mercado financiero del mundo, el gendarme financiero mundial, pero al mismo tiempo el organismo que asegura la estabilidad de los mercados financieros y protege a todos los participantes del mercado de cualquier tipo de fraude en el mismo. La CFTC puede imponer sanciones en caso de infracción, tiene la capacidad de controlar el trabajo de las empresas de corretaje en los mercados de divisas, si un corredor quiere organizar el comercio en la bolsa en los EE.UU., tendrá que demostrar su cumplimiento de los requisitos de la organización.

SEC (sec.gov)

La SEC, la Comisión de Valores de Estados Unidos, es otro megamonstruo del mercado financiero mundial, una agencia del gobierno estadounidense que supervisa y regula el mercado de valores de Estados Unidos. La SEC supervisa y regula los mercados de valores, las bolsas, los corredores, los creadores de mercado, los emisores de valores, los inversores, los operadores y otros.

Pero el operador de divisas medio o un pequeño corredor se encuentra con la CFTC y la SEC sólo cuando reacciona a las fluctuaciones de las divisas debido a algún decreto o decisión de las organizaciones, lo que se refleja instantáneamente en la cotización del dólar, que afecta a todas las divisas. En otras palabras, se trata de organizaciones y reguladores directos e indirectos del mercado de divisas y otros mercados financieros, por lo que no hay que olvidarse de ellos a la hora de operar.

Fi (fi.se)

Finansinspektionen es el regulador financiero sueco, que depende del Ministerio de Finanzas sueco y se financia con cargo al presupuesto sueco. Por tanto, es difícil obtener una licencia de esta organización, pero, por otro lado, una licencia Fi es un indicador de la calidad de un corredor.

Además de expedir licencias, la Finansinspektionen vigila los mercados financieros, controla las actividades de las entidades, puede imponer sanciones, multar a un agente informador con una gran cantidad de dinero, quitarle la licencia (por supuesto, en su ámbito nacional de responsabilidad). Fi pone a disposición del público toda la información sobre sus acciones de control de los mercados financieros.

Entre los titulares de la licencia Fi se encuentran casi todos los principales corredores de divisas, como AMarkets (amarkets.org), Alpari, LiteForex (liteforex.com), club de Forex, Grand Capital, Mercados de la empresa (admiralmarkets.com), FXOpen (fxopen.com), Exness, Dukascopy (dukascopy.com), IFC Markets (ifcmarkets.com), FXCM (fxcm.com), GKFX (gkfx.eu), Tickmill (tickmill.com), IronFX (ironfx.com), xDirect (xdirect.ua), Grupo MEX (mexgroup.net), UFX, STForex (stforex.com), NSFX (nsfx.com), NPBFX (npbfx.org), ForexMart (forexmart.com), MaximusFX (maximusfx.com), Arum Capital (arumcapital.eu), MTrading, TD Ameritrade (tdameritrade.com), Interactive Brokers (interactivebrokers.com), Deltastock (deltastock.com), OlympTrade (olymptrade.com).

BaFin (bafin.de)

BaFin es la Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania y, por tanto, está controlada por el gobierno alemán y trabaja muy estrechamente con el Banco Federal de Alemania. Una licencia de BaFin puede considerarse un indicador de la alta reputación de un corredor, pero hay que cumplir con los serios requisitos y normas del regulador. Por un lado, excluye la probabilidad de actividad fraudulenta del corredor, por otro lado, en caso de confirmación de dicha actividad por parte del regulador alemán se imponen severas sanciones y enormes multas al corredor. Al mismo tiempo, el control de la actividad es transparente y los resultados del seguimiento y el control están a disposición del público. Entre los titulares de licencias BaFin se encuentran FxPro, X-Trade Brokers, FXCM.

CySec (cysec.gov.cy)

La Cyprus Securities and Exchange Commission es un organismo de concesión de licencias muy popular entre los corredores. Para obtener una licencia, hay que cumplir los requisitos bastante estrictos del regulador, pero muchos prefieren la CySec porque es conveniente trabajar con ella en muchos países del mundo. La organización supervisa las operaciones financieras de los corredores con licencia, evalúa el cumplimiento de las normas y la legalidad, tiene la capacidad de imponer sanciones y multas, a veces actúa como árbitro en las controversias. Entre los brokers con licencia CySec se encuentran FXPRO, FOREXCLUB, GRUPO FIBO (fiboforex.org), ADMIRAL MARKET (admiralmarkets.com), LITEFOREX (liteforex.com) y otros.

ASIC (asic.gov.au)

La ASIC es la Comisión Australiana de Valores e Inversiones, que supervisa todos los mercados financieros de Australia, incluido el de divisas. Evalúa la calidad de los corredores, el cumplimiento de las normas, detecta el fraude y sanciona y multa a los participantes en el mercado sin escrúpulos. Los corredores que deseen obtener una impresionante licencia de la ASIC deben cumplir una serie de requisitos, como un gran capital social, una gestión cualificada, programas informáticos avanzados, programas de formación y un seguro de riesgos.

FCA (fca.org.uk)

La FCA es uno de los reguladores más influyentes de los mercados financieros, y ofrece una gama completa de supervisión, vigilancia, concesión de licencias, control y asesoramiento en los mercados financieros. La licencia de la FCA es una de las más prestigiosas. La obtención de una licencia requiere que el corredor de divisas tenga un gran capital registrado, grandes fondos para el desarrollo del negocio, la provisión de un seguro y la voluntad de presentar informes regulares detallados sobre la actividad financiera. Si no se cumplen las normas, el regulador puede imponer multas y revocar la licencia.

IFSC

En esencia, la IFSC (Comisión de Servicios Financieros Internacionales de Belice) se refiere a la autoridad reguladora de Belice, cuyo objetivo principal es la concesión de licencias a las instituciones financieras y la posterior verificación de la aplicación de todas las normas enumeradas por el regulador. Además, la Comisión de Servicios Financieros Internacionales se sitúa en la posición de supervisión de la Autoridad de Valores de Belice.

FSCL (fscl.org.nz)

FSCL (Financial Services Complaints Ltd) es el organismo regulador de los mercados financieros, incluidas las actividades de corretaje en Nueva Zelanda. Su principal cometido es resolver los conflictos entre los participantes en los mercados financieros. Es una empresa comercial, que tiene la capacidad de mantener un equilibrio de intereses en la resolución de conflictos porque existe gracias a las contribuciones de las empresas que informan a FSCL. Sin embargo, los participantes no son iguales, sino que se clasifican en función de la cantidad de donaciones realizadas. Las situaciones de conflicto se resuelven en un solo paso: entre los participantes inmediatos en la disputa. Sin embargo, si no se llega a un acuerdo, existe una «segunda etapa» en la que la FSCL simplemente impone una nueva norma en el mercado que es vinculante para todos los participantes.

Se acepta una lista de infracciones para su revisión, que incluye el incumplimiento del deber por parte del corredor, el incumplimiento de las normas de divisas, el incumplimiento del contrato con la FSCL, etc. El plazo estándar para la revisión de cada caso es de 75 días o de 90 días si el caso es más complicado de lo previsto. A pesar de que la organización goza de un estatus bastante elevado, los participantes en el mercado se han pronunciado repetidamente de forma negativa sobre la FSCL. La lista de empresas de Forex que informan a la FSCL incluye a RoboForex, Abbott Insurance Brokers Limited (abbott.co.nz), Brokerweb Management Limited (bwrs.co.nz), Crombie Lockwood (NZ) Limited (crombielockwood.co.nz), J P O’Neill Limited (brokersireland.ie), Gould Steele & Co (neighbourly.co.nz).

NFA (nfa.futures.org)

La Asociación Nacional de Futuros (NFA) es uno de los principales reguladores más antiguos (desde 1976) de los mercados financieros estadounidenses y mundiales. Es una organización de autorregulación diseñada para proteger los derechos de los participantes en el mercado de futuros. Todas las empresas de corretaje con licencia de la NFA obedecen las normas y requisitos de la organización y se comprometen a seguir estrictamente las leyes de la Autoridad Federal de Regulación de Servicios Financieros de EE.UU. para operar en la bolsa, incluso en el formato online.

Si un miembro incumple las normas, la NFA puede multarle y retirarle su prestigiosa licencia. La licencia de corretaje de la NFA se considera una de las más reputadas del mundo del corretaje. La organización colabora estrechamente con las fuerzas del orden estadounidenses. Y lo que es más, la NFA depende directamente de la CFTC, el regulador financiero estatal, aunque tiene una gran cuota de independencia.

La NFA tiene el poder y la capacidad de llevar a cabo un examen completo de las empresas de corretaje que tienen la intención de comenzar a operar con valores y divisas en cualquiera de las bolsas de futuros de Estados Unidos. Y puede emitir un veredicto negativo que prohíba a las empresas comerciar. La NFA también controla la publicidad de las empresas de corretaje, advierte a los corredores, comerciantes e inversores sobre los riesgos y otorga licencias a los empleados de las empresas de corretaje. Entre los corredores denunciables se encuentran forex.com (forex.com), Forex club, FXD (fxdd.com), BMFN (bmfn.com).

FinaCom (financialcommissioning.org)

La Comisión Financiera, el regulador, actúa como árbitro equidistante para resolver los conflictos entre los corredores de divisas y los comerciantes (pero no sólo), incluyendo su fondo de compensación. Representado en Rusia. La organización no está regulada ni registrada como organización de arbitraje en ninguna jurisdicción, por lo que puede mantenerse la independencia de sus decisiones. En el sitio web de la organización se puede presentar una queja y consultar la lista negra de intermediarios. Si el organismo regulador responde a una consulta sobre un corredor deshonesto en un plazo de 10 días, el comerciante puede volver a solicitar la comisión.

Muchos de los principales corredores son miembros de la organización, ya que esto contribuye a garantizar decisiones justas en los litigios. Entre las empresas participantes se encuentran Alpari, A-Markets (amarkets.org), Axiory (axiory.com), AXI (axi.com), BalansFX (balansfx.io), Binario (binario.com), Binomo (bono 100% a depositar por código promocional REVIEWEEK100 – Activar), KapitalxTend (capitalxtend.com), Derivados (deriv.com), Forex Club, Forex4you, FXopen, FXTM (forextime.com), GANN Markets (gannmarkets.com) y muchos otros.

VFSC (vfsc.vu)

La Comisión de Servicios Financieros de Vanuatu controla formalmente los mercados financieros de la isla de Vanuatu, pero como la organización tiene requisitos poco estrictos para obtener una licencia de comercio de divisas, muchos corredores de todo el mundo están dispuestos a registrarse en ella. El VFSC también supervisa la actividad financiera de los corredores y ofrece servicios de pago, como formación y asesoramiento. Por regla general, la licencia cuesta unos 10.000 dólares, hay que cumplir una serie de requisitos, pero no son complicados. Sin embargo, la licencia VFSC es en general una simple declaración de servicios de corretaje, por lo que no es adecuada para los corredores que tienen planes serios para sus actividades.

BVI FSC (bvifsc.vg)

La BVI FSC (Comisión de Servicios Financieros de las Islas Vírgenes Británicas) es un regulador bastante importante de los corredores de divisas en las Islas Vírgenes Británicas, pero es popular principalmente entre las empresas de nueva creación, ya que tiene la reputación de regular las empresas financieras offshore. En teoría, es posible presentar una queja a la organización, pero no se conocen casos de investigaciones o sanciones que la FSC de las Islas Vírgenes Británicas haya impuesto a nadie. Además, el sitio web de la organización está prácticamente inactivo. No obstante, los corredores de divisas reciben licencias de la Comisión de Servicios Financieros de las Islas Vírgenes Británicas y deben demostrar un capital social, un seguro financiero, depositar el dinero en bancos acreditados y presentar informes de auditoría periódicos.

FSC Mauricio (fscmauritius.org)

La Comisión de Servicios Financieros de Mauricio es el regulador de los mercados financieros en Mauricio. Es relativamente popular porque no es demasiado estricta en la concesión de licencias. Ofrece un conjunto de servicios estándar para las empresas sublicenciadas: funciones de regulación y supervisión, actividades de concesión de licencias, propone criterios, requisitos y normas para las operaciones del mercado financiero, formación y asesoramiento.

Reguladores para todos los gustos

Hay muchísimas más organizaciones que asumen el papel de reguladores del mercado financiero, incluida la dirección del comercio de divisas, de las que se describen aquí. Algunas de ellas gestionan realmente las finanzas, otras son sólo «licencias comerciales». Los corredores de divisas suelen tener docenas de licencias de varios niveles de reguladores, por así decirlo, por si acaso.

Tener una licencia de una organización seria (por ejemplo, Fi) indica el alto estatus de la organización, en cuyo caso tener una licencia de algún Vanuatu no debería ser alarmante. Pero si el corredor sólo tiene una licencia de un Vanuatu ficticio y algunas más de jurisdicciones igualmente dudosas, esto indica el bajo estatus del corredor, aunque formalmente esté supuestamente habilitado y autorizado para operar. Por lo tanto, si un corredor ha decidido construir un negocio serio en la industria de la divisa, es mejor no escatimar gastos y tiempo para obtener una licencia de un regulador de buena reputación.